今年は2つしか記事を書かないまま年末を迎えてしまった。怠惰と力不足を反省する。 本稿では、2025年の国別株価リターンを確認し、筆者が感じたインプリケーションをまとめる。 2025年の国別株価リターンとインプリケーション 一覧表 画像中にも記載したが以下の点に注意して見て欲しい →時点は2025/12/26。厳密にはあと3日あるが2025年通年と見て問題ないはず。 →数値はMSCI指数の米ドル建てプライスリターンに基づく。3年・5年・10年は年率換算値。 →ユニバースはMSCI指数における先進国+新興国の47の国と地域。国名の右に*があるのは新興国である。 →話題になりやすい国に網掛け。また日本とUAEの間の太線はACWIの騰落率の水準を示す。 インプリケーション 1️⃣今年は欧州とエマージング優位の1年だった。上位にはEU諸国が並び、東アジア諸国も相対的に上位に位置している。韓国の突出し

